我的投资方法论

重新来过

第一:大股票,比如GOOG,APPLE,看Analysts的预测。 这些股票都是被Well researched, 没有什么信息能影响股价他们看不到而我自己却看到了。 这些公司有什么将来能大幅度增长的新市场, 分析师也比我们看到得早。 在新市场从Hope到成型这个阶段,通常multiple会非常高, 这时候一个Miss就能把股价打下来个10%。 所以股价的变动不是流动性推动, 就是On the margin这些新业务的炒作。 所以我主要做出Core Business的估值。 假设Iphone,谷歌的广告, 这类他们的立身之本保持好的增长, 而相对这些业务,Multiple也就是15-25, 我就不卖了,等着涨。 如果相对Core Business,Multiple已经很高, 30左右,我至少就不买了,甚至卖一些,等着估值杀下来,再买进去。 

第二:半导体。 美国的当家产业。 美国不完蛋,这个产业就问题不太大。 半导体的业务面非常广, 可以说盘子是越来越大的, 好多Players都能分一些。 可惜我对这个行业不太懂。 有人懂, 希望我们一起讨论。 因为半导体的周期性强,到了周期顶端, 借助市值大,头部公司会通过并购来扩展自己的product mix来加强自己在行业的话语权,所以选股不容易。 而且此行业有胜者通吃的规律,选错了股就错过了很多机会,还造成不必要的损失。 我还是买Index ETF来对冲选股的风险。头部公司比如:INTC, AMD, NVDA, AVGO, ASML, XLNX, TSM,MU, SAMSUNG, 各有各的地盘, 有的比如NVDA能把饼做大, AMD和INTC则是互相夺食。这个行业是华人的行业, 头部公司多是华人CEO,华人的本性是你死我活,竞争很激烈。 这个行业,我还是选行业ETF为好,不敢选股票, 懂的人太多, 我没有信息优势。

第三:价值股。能源,银行, 和一些进入黄昏阶段的公司, 通常是分红的。 这些我也基本是看花街的分析。 这些行业的特点是需要资本。 开采石油也好,弄天然气业好, 没有资本别想入行。 这些公司的投资周期是什么时候?回收资本是什么时候?再投资的成本?我们不如花街,他们知道得多, 要买,就听他们的,要不, 就别买了。 这些股票最主要的Metric是P/B,尤其是银行。美国的银行如果估值在Book之下, 闭上眼睛就去买吧,JPM, BAC,WFC, 再差的银行都可以买。 1.5倍的Book就不买了,只有经营得好又有分红的比如JPM,持有在1.5倍之上马马虎虎,其他的我到这么多就卖了。 BAC,WFC经营得烂批批, 不买!投资银行MS还有GS, 赚的钱大的partner就分了, 和我们Shareholder关系不大。 1.5以上也不持有了,除非红利在4%以上。当然,银行的风险也是很大的,特别是股灾的时候。 股灾的时候,银行的Equity价值下降,Capital Ratio可能达不到监管的要求,这时候如果需要补充资本, 新的股东的持股成本低, 就稀释了现有股东的权益。在经济下行的时候, 因为银行的这个特征, 往往掉得多,这时候要看好了,等经济开始复苏,银行往往第一个受益。 

第四:消费。 硬性消费和软性消费的经营方法不同,不能一概而论。 消费是女生喜欢的行业,因为女生通常是家里消费的主力。 本人我不爱买东西, 看到家里乱糟糟的就抓狂, 所以不擅长消费。有些消费品很能给股东赚钱, 比如Nike,可乐, Walmart。这些消费品在美国有话语权, 有涨价空间,在天朝通常不行, 天朝人民什么都不想花钱, 都白给他们才好。 

第五:各种五花八门的高科技, Cybersecurity, AI, SAAS, 给元宇宙打工的, 我买一次亏一次, 从来没赚过钱。 教训就不和大家分享了。 

第六:房地产Trust。这个我比较懂。 一般不是股市没机会我不买。 

 

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评论 
lovNordstrom - 01/10/22 16:52

今天抄底了吗?😊

重新来过 - 01/10/22 20:34

买了50股GOOG,均价大概2670左右吧。

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    The following was processed in your account ending in 636 on 01/10/2022:

 
Settle Date: 01/12/2022
Action: Bought
Quantity: 20
Symbol: GOOG
Unit Price: $2,672.00
   
 
*Principal Amount: $53,440.00
qing_us - 01/09/22 22:43

这里投资高手如云啊

南半球夜猫  - 01/09/22 18:37

和半导体有关的澳洲矿股去年涨式很猛

猫老板 - 01/09/22 17:05

感觉美国小孩子和青少年就没人没有耐克的。

重新来过 - 01/09/22 17:18

Nike这种公司吧很Focus,基本就是把一双鞋做好。 品牌的价值很高。 是这一类经营方式的中的翘楚。

重新来过 - 01/09/22 16:54

观察任何一个公司, 都有一个时间轴,一个空间轴。 不管行业壁垒如何, 公司经营如何, 每个公司在自身发展的某一个阶段处于一个空间里。

Right Timing, Right place, 一个公司能抢占优势, 以后也许就是康庄大道了。

重新来过 - 01/09/22 16:55

行业有intrinsic value,就是行业的存在逻辑。 半导体的存在逻辑很强, 没芯片了,没电子元件了,工业社会就法运行了。 

投资银行的存在感就弱。

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